В настоящее время мир вступает в его третью валютную войну менее чем за сто лет. Закончится ли это трагически, как в ВВI [Валютную Войну I] (1921-1936) или удастся мягкая посадка как во ВВII [Валютной Войне II] (1967-1987) еще предстоит выяснить. Совершенно ясно, что — с учетом роста с 1980 года национальных экономик, печатания денег и использования деривативов — эта валютная война будет поистине глобальной и будет вестись на более широком фронте, чем когда-либо. В Валютной войне III будут задействованы как государственные, так и частные участники. В настоящее время угрозой является не только девальвация одной валюты против другой или повышение цены на золото. В настоящее время угрозой является крах денежной системы как таковой — потеря доверия к бумажным валютам и массовое бегство в твердые активы. Учитывая эти угрозы катастрофических провалов, Валютная война III может оказаться последней валютной войной, или, перефразируя Вудро Вильсона, войной, которая завершит все валютные войны.

Питер Шифф: Вы отображаете недавнюю денежную историю, как серию валютных войн — первая, 1921-1936, вторая, 1967-1987, и третья продолжаеся в настоящий момент. Я с этим согласен. На самом деле, мой отец занялся экономикой, потому что он видел непредвиденные последствия того, что Вы называете Валютной войной II в прошлых 60-ых. Что отличает каждую из этих войн, и что является самым существенным в текущей Валютной войне?

Джеймс Рикардс: Валютные войны характеризуются последовательными девальвациями валют, экономиками крупных промышленно-развитых стран по отношению к Валютам их торговых партнеров, чтобы украсть разницу в росте курса валют этих торговых партнеров.

Хотя все валютные войны имеют много общего, но они могут происходить в разных экономических условиях, и иметь различное развитие. В Валютной войне I (1921-1936) доминировала динамическая дефляция, в то время как в Валютной войне II (1967-1987) доминировала инфляция. Кроме того, ВВ-I закончилась катастрофой Второй мировой войны, в то время как ВВ-II закончилась мягким приземлением после сильной тряски, Соглашением в Плаза в 1985 и Соглашением в Лувре 1987 годов.

То, что первые две валютные войны имели общего, кроме девальваций, было разрушением благосостояния, следующего из отсутствия стабильности цены или экономической устойчивости.

Интересно, что Валютная война III, начавшаяся в 2010 году, в действительности есть 'перетягивание каната' между естественной дефляцией, возникшей в следствие депрессии, начавшейся в 2007 году, и инфляцией, имеющей политическую подоплеку, и возникшей вследствие послаблений ФРС. Дефляционные и инфляционные векторы борются друг с другом без чьей-либо победы в настоящее время, но ситуация очень шаткая, и скоро 'скатится' в одну или другую сторону. Инфляция, граничащая с гиперинфляцией, более походит на настоящую ситуацию, из-за политики ФРС 'чего бы это ни стоило', с точки зрения печатания денег; однако, дефляция не может быть исключена, если ФРС потерпит поражение перед политической оппозицией.

‹…›

Питер: В Вашей книге Вы излагаете четыре возможных результата существующей валютной войны. Пожалуйста, кратко опишите, какой из них, по Вашему мнению, наиболее вероятен и почему?

Джеймс: Да, я излагаю четыре сценария, которые называю "Четырьмя Всадниками Долларового Апокалипсиса".

Первый сценарий — мир многочисленных резервных валют с долларом, который только что был один среди нескольких. Это предпочтительное решение академиков. Я называю это "Решением Кумбая", потому что это предполагает, что все валюты прекрасно обойдутся друг без друга. В действительности, однако, вместо одного центрального банка, ведущего себя ужасно, у нас будет несколько.

Второй сценарий — мировые деньги в форме Специальных прав заимствования (SDRs). Это предпочтительное решение глобальных элит. Начало этому уже было положено, и технически все для этого готово. У Международного валютного фонда (МВФ) была бы своя собстванная печатная машина, под странным контролем G20. Это свело бы доллар к роли местной валюты, поскольку все важные международные расчеты будут выражены в SDRs.

Третий сценарий — возврат к золотому стандарту. Это должно было бы быть сделано по намного более высокой цене, чтобы избежать дефляционной грубой ошибки 1920-ых годов, когда страны возвратились к золоту в старом паритете, который не мог быть поддержан без массивной дефляции вследствие печати всей денежной массы одновременно. Я предлагаю цену 7000$ за унцию для нового паритета.

Мой заключительный сценарий — грядет хаос и введение Чрезвычайных экономических полномочий. Я считаю это наиболее вероятным из-за наличия комбинаций, отказов и задержек сделок и принятия желаемого за действительное со стороны денежных элит.

‹…›

Питер: Как Вы думаете, сколько времени продлится Валютная война III?

Джеймс: История показывает, что Валютная война I продлилась 15 лет, а Валютная война II продлилась 20 лет. Нет никакой причины полагать, что Валютная война III будет краткой. Трудно сказать, но она будет продолжаться лет пять, по крайней мере; возможно, намного дольше.